CFTC, 파생상품 시장 토큰화 담보 파일럿 프로그램 출범

1. CFTC는 파생상품 시장에서 BTC·ETH·USDC를 담보로 허용하는 디지털자산 파일럿 프로그램을 출범했다.

2. CFTC는 토큰화 담보에 관한 새 지침을 발표해 기존 규제 체계 내 적용 기준을 명확히 했다.

2-2. 지침 적용 대상은 미국 국채·머니마켓펀드 등 실물자산을 토큰화한 자산이며, 적격 자산 판단·법적 집행력·분리보관·헤어컷·운영 위험 등을 다룬다.

“guidance on tokenized collateral”원문 확인됨 ✓

3. FCM은 비증권 디지털자산을 고객 증거금 담보로 수취하거나 지급결제 스테이블코인을 분리 고객 계좌에 보유할 때 노액션 포지션을 적용받는다.

3-2. 파일럿 기간 중 FCM은 고객 계좌별 디지털자산 보유 총액을 자산 유형별로 구분해 매주 보고해야 하며, 중요 이슈 발생 시 즉시 CFTC에 통지해야 한다.

“MPD also issued a no-action position with respect to certain requirements applicable to Futures Commission Merchants (FCMs) that accept non-securities digital assets, including payment stablecoins, as customer margin collateral or hold certain proprietary payment stablecoins in segregated customer accounts.”원문 확인됨 ✓

4. CFTC는 GENIUS Act 제정을 근거로 구 스태프 어드바이저리 20-34를 즉시 철회했다.

5. 이번 조치는 24/7 거래 실현, 결제 마찰 감소, 유동성 위험 완화를 목표로 한다.

5-1. Circle 측은 실시간에 가까운 증거금 결제가 저녁·주말·공휴일의 결제 실패 및 유동성 압박 위험을 줄인다고 평가했다.

5-2. Crypto.com CEO는 CFTC 규제 청산소를 통해 토큰화 담보를 암호화폐·예측시장 상품 및 마진 파생상품에 활용할 수 있게 됐다고 밝혔다.

“Deploying prudentially supervised payment stablecoins across CFTC-regulated markets protects customers, reduces settlement frictions, supports 24/7 risk reduction, and advances U.S. dollar leadership through global regulatory interoperability.”원문 확인됨 ✓