Stablecoins under Stress in a National Economy: Transaction-Level Evidence from Austrian Crypto-Asset Service Providers
본 연구는 오스트리아 규제 레지스트리를 활용해 등록된 가상자산 서비스제공자(CASP)의 온체인 거래를 분석했다. 비트코인, 이더리움, USDC, USDT 거래에서 약 300억 달러 규모의 국제 거래를 중개하는 오스트리아 CASP들이 시장 충격(테라-루나 붕괴, FTX 파산, SVB 실패)에 서로 다른 방식으로 반응하며, 스테이블코인이 단순 안전자산이 아님을 드러낸다.
[Deep Dive] 스테이블코인 실거래 분석으로 규제 공백 채우다
오스트리아 규제 데이터베이스를 활용한 최초의 거래 수준 연구로, 암호자산이 전통금융과 얽히는 구체적 경로를 규명했다.
규제/변화 핵심: 오스트리아 CASP 레지스트리 기반 거래 추적으로 USD 300억 규모 국제 중개 활동 확인. USDC는 SVB 위기 시 소매 예금 유입·기관 출금의 이중 구조 드러냄.
시장/기업 영향: 공개 블록체인 데이터만으로는 보이지 않는 거래 패턴(소매 vs 기관)을 지역 규제 데이터와 결합해 금융 안정성 리스크 가시화. CASP 모니터링 고도화의 중요성 증증.
향후 전망: 크로스보더 거래 투명성 강화와 스테이블코인 준비금 정책 설계에 규제 레지스트리 활용 모형 제시. EU의 MiCA 이행 과정에서 실시간 거래 감시 체계 고도화 추진.
정책 연구·배경 자료
현재 문서 2026-07-09
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| Date | 2026-07-09 |
|---|---|
| Jurisdiction | 학술 |
| Regulator | ARXIV |
| 문서 공신력 | Tier 5 · 미분류 출처 (수집 경로 기준) |
| 문서 유형 | 학술논문 |
| 법적 상태 | 리서치 |
| Original source | 공식 원문 열기 ↗ |
| Tracker ID | 43713da7-f636-4a60-ac50-8a8fe70678b8 |