Central Bank Digital Currency and financial stability
ECB 연구진이 개발한 글로벌게임 모형을 통해 CBDC 도입이 은행 취약성에 미치는 상충적 영향을 분석했다. CBDC 금리 인상은 단기적으로 예금 이탈을 증가시키지만, 장기적으로 은행이 예금금리를 인상하도록 유도하면서 안정성을 개선하는 U자형 관계를 보인다.
제목: [Deep Dive] CBDC 금리, 은행 취약성의 U자형 함정
ECB 연구진 글로벌게임 모형 분석 결과, CBDC 금리 인상은 단기 예금이탈을 증가시키지만 장기적으로 은행의 예금금리 인상을 유도하며 금융안정을 개선하는 상충적 효과를 드러냈다.
규제/변화 핵심: CBDC 금리 상승은 이중 효과를 발생시킨다. 직접 효과는 예금 인출 유인 증대로 은행 취약성을 악화시키지만, 간접 효과는 은행의 경쟁적 예금금리 인상을 유도해 취약성을 완화한다. U자형 곡선으로 인해 금융안정을 극대화하는 최적 양의 CBDC 금리 수준이 존재한다.
시장/기업 영향: 높은 CBDC 금리 시 보유한도 제한이 효과적이나, 낮은 금리 시에는 역효과를 초래한다. 단순 규제보다 금리 정책의 탄력적 운영(위기 시 인하)이 은행의 경쟁력 유지와 금융안정을 동시에 확보하는 수단이 된다.
향후 전망: 국내 CBDC 도입 시 예금이탈 우려만으로 규제를 강화하는 것은 신중해야 한다. CBDC 금리 정책과 은행 예금금리를 연계한 탄력적 설계가 가상자산이용자보호법 체계 내에서 지속가능한 금융안정을 보장할 핵심 과제다.
정책 연구·배경 자료
현재 문서 2023-02-01
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| Date | 2023-02-01 |
|---|---|
| Jurisdiction | 🇪🇺 EU |
| Regulator | ECB_WP |
| 문서 공신력 | Tier 3 · 공식 도메인 간접 (수집 경로 기준) |
| 문서 유형 | working paper |
| 법적 상태 | 리서치 |
| Original source | 공식 원문 열기 ↗ |
| Tracker ID | fa69c62e-3b07-49e2-bf20-7fab991025cc |